Rođen je u Banjoj Luci 2. svibnja 1943. Kada je imao četiri godine, Mustafi je umro otac Mehmed, a majka ga je poslala baki i djedu u Zagreb. Glumu je diplomirao 1967. na zagrebačkoj Akademiji dramske umjetnosti. Karijeru je počeo u Zagrebačkom kazalištu mladih, a od 1969. do odlaska u mirovinu 2011. u zagrebačkom HNK-u.
Neprežaljeni Mustafa Nadarević doživio je velike obiteljske tragedije, ali nije se dao: A onda je i sam teško obolio...


Glumio je i u Dramskome kazalištu Gavella, Kerempuhu, riječkom i splitskom HNK-u te na Dubrovačkim ljetnim igrama i na Splitskom ljetu. Prve velike uloge dobio je u domaćim kazališnim komadima: Bogdana u "Hvarkinji", Pometa u "Dundu Maroju", Miletića u "Ostavci", Leonea u "Gospodi Glembajevima", ali i na stranom repertoaru (Lorenzacca u "Lorenzaccio", Cyrana u "Cyranou de Bergeracu", Figara u "Figaro se ženi" i "Figaro se rastaje", M.P. Murphyja u "Letu iznad kukavičjeg gnijezda").

Publika će ga pamtiti i po brojnim ulogama u televizijskim filmovima i serijama. Posebno je zapažena ona ujaka u filmu Emira Kusturice "Otac na službenom putu". Ostat će zapamćen i po ulogama u filmovima "Miris dunja", "Već viđeno", "Glembajevi", "Praznik u Sarajevu", "Gluvi barut" i drugima.

Publika će ga pamtiti posebno i po ulozi Izeta Fazlinovića u seriji "Lud, zbunjen, normalan" koja je snimana od 2007. do 2016. godine. Za svoj je rad dobio niz nagrada i priznanja, a među njima i nagradu "Vladimir Nazor" za životno djelo 2016. godine.

Ženio se tri puta. Sa suprugom Jasnom dobio je kćer Nađu, a rastali su se kada im je kći napunila osam godina.

Ponovo se oženio Snježanom s kojom ima sina Ašu i kćer Nanu, ali se i od nje rastao.

Poznati glumac se treći put oženio kostimografkinjom i scenografkinjom Slavicom Radović. Živjeli su na relaciji Zagreb-Ljubljana, a Slavica je od Mustafe bila mlađa 20 godina. Mustafa se Slavicom oženio nekoliko mjeseci prije njezine smrti na intimnoj ceremoniji, a vjenčali su se na njezin rođendan, 25 travnja.

Slavica se borila s rakom dojke deset godina, a Mustafa je bio s njom do posljednjeg trenutka, 7. lipnja 2012. godine. Umrla mu je na rukama.

Upoznao ju je u zrelim godinama, kada je već iza sebe imao dva braka i troje djece. Opisivao ju je kao srodnu dušu, a na njen spomen u razgovoru s medijima, imao je samo riječi hvale.
Mustafa Nadarević je bio jedan od najcjenjenijih glumaca s ovih prostora, a jednako je uspješan bio i u kazalištu i na filmu. Preminuo je 2020. godine u 77. godini života nakon duge i teške bolesti. Najpoznatiji je po liku Izeta Fazlinovića iz serije "Lud, zbunjen, normalan", a u svojoj bogatoj karijeri ostvario je više od 150 kazališnih i preko 60 filmskih uloga te veliki broj uloga u TV serijama. Da je živ, danas bi slavio 79. rođendan.