U rujanskom izdanju kolumnist BankeVelimir Šonje analizira 12-godišnju eru bivšeg guvernera Željka Rohatinskog.
Šonje prvo analizira guvernerove mandate u kontekstu kontinuiteta monetarne politike u Hrvatskoj. Naglasak na kontinuitetu je važan, ne samo zbog objektivnog sagledavanja uloge Željka Rohatinskog, nego i zbog novog guvernera. Treba prepoznati dobre stvari koje stari guverner ostavlja za sobom, kao i one loše koje bi novi guverner mogao promijeniti. Potom guvernerove mandate stavlja u politički kontekst, a na kraju iznosi zaključke o trajnim mogućnostima i ograničenjima monetarne politike u Hrvatskoj. Dolazak Rohatinski je u srpnju 2000. ušao u HNB na tragu već ustanovljene monetarne tradicije, koju su simbolizirala trojica prethodnika nedovršenih mandata. Banke su bile konsolidirane i spremne za novi kreditni ciklus. Prethodnici Priče o precijenjenoj kuni, devalvaciji, aktiviranju deviznih rezervi za razvojne potrebe i boljem korištenju monetarnog suvereniteta prije dolaska Rohatinskog bile su puno prisutnije u medijima nego danas. To znači da su prethodnici imali puno teži zadatak u obrani koncepta monetarne i tečajne politike nego što ga je imao Rohatinski. I problemi u bankama bili su puno teži. Čuvar kune Rohatinskog se često prikazivalo kao jamca stabilne kune, kao da je dao osobnu garanciju na nominalni tečaj kune za euro. Građanima zaduženima uz valutnu klauzulu guverner je izgledao kao čuvar od osiromašenja koje bi se zaista bilo dogodilo da je kuna znatnije izgubila na vrijednosti. Bravo za Riječku banku Kad je BLB u ožujku 2002. napustio Riječku banku u kojoj je nastalo gotovo 100 milijuna dolara gubitka, Rohatinski i suradnici odlično reagiraju i polažu prvi veliki ispit. Prije izbora 2003. Za Rohatinskog kao politički talentiranu osobu dolazi vrijeme promišljanja o tome kako postati prvi guverner koji će proći kroz vjerojatne političke promjene i dočekati kraj šestogodišnjeg mandata u uvjetima povratka na vlast njemu daleke HDZ-ove političke opcije. Počinje razdoblje u kojemu se usko isprepliću makroekonomski i politički elementi koji će oblikovati najveći dio obaju mandata Rohatinskog. Savez s javnošću Tada započinje guvernerovo veliko savezništvo s javnošću, koje je dovelo do izgradnje karizme. Iz toga vremena potječu i prve snažnije retoričke poruke usmjerene protiv banaka u kojima se naglašavalo njihovo "strano porijeklo" i mogući konflikti interesa. Banke i dug Osim upozorenja o ulozi stranih banaka stižu i snažna upozorenja zbog rasta vanjskog duga, kao i prve mjere – granična obvezna pričuva čiji počeci sežu u 2004. poduzete s ciljem otežavanja priljeva kapitala kroz bankarski sustav. Kolateralna politička korist od takve retorike i monetarne odnosno devizne politike ogledala se u širenju ideje o guverneru kao nezavisnoj brani od navodno super-moćnih stranih banaka. O bankama i Vladi Rohatinski je u odnos prema bankama s jedne i prema Vladi s druge strane ugradio velik nerazmjer koji je prolazio nezapaženo. Do pojave krize u njegovoj je retorici dominirala problematika vanjskog duga, priljeva kapitala i rasta bankarskih plasmana privatnom sektoru. Problem državne potrošnje, deficita i javnog duga tek bi tu i tamo zaslužio poneku rečenicu. Politika Strategija pomirljiva tona prema politici (do izbijanja krize) i agresivnoga tona prema bankama, bez obzira na to je li bila strateški zamišljena ili je nastala spontano, nije bila ni ekonomska ni monetarna strategija. Njena je narav bila politička, sračunata radi ostanka na poziciji guvernera. Nema HNB-a, Samo Rohatinski: HNB je nestao pod Rohatinskim. U mnoštvu doktora znanosti, savjetnika i viceguvernera briljantnih karijera, nije bilo nikoga tko je želio ili smio predstavljati HNB u javnosti. Možda Rohatinski uopće nije branio javne nastupe kolegama nego je kod njih nastupila autocenzura kao nusproizvod svojevrsnoga kulta ličnosti guvernera. Manipuliranje medijima Razni jastrebovi kontuinuirano su nametali ideju da se u Hrvatskoj vodi restriktivna monetarna politika koja vodi računa o tečaju, a ne o rastu. Guvernerov odgovor bio je boriti se oružjem napadača: manipulirati medijima i osjećajima, ne ostavljati prostora sumnji, te graditi osobnu karizmu kao temelj monetarne politike koja će postati prihvaćena zbog prihvatljivosti osobe koja je simbolizira, a ne zbog stručnih argumenata. Afera Hypo Kada je afera izbila 2006./2007., guverner je odigrao dobar potez. Unatoč snažnim lobističkim pritiscima prisilio je BLB na iznimnu dokapitalizaciju HAAB-a. Podrška premijerki Početkom 2009. guverner je podržao jeftinu retoriku Jadranke Kosor koja je odbacila ideju o aranžmanu s MMF-om. Za izgubljene godine sada plaćamo previsoku cijenu. Još o podilaženju politici Jedan od ključnih mehanizama podilaženja politici jest održavanje niskih kamatnih stopa tržišta novca. Na taj se način osigurava relativno jeftino kratkoročno financiranje države, bez obzira na stanje poslovnog ciklusa.
